五年關鍵期面臨七大新機遇 十三五規劃導航信托業轉型
來源:證券時報 時間:2015-11-12
10月29日,黨的第十八屆五中全會通過了《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議》。十三五是信托業轉型的關鍵時期。在十三五規劃的指引下,轉型路上的信托公司將面臨七大發展機遇。
業務轉型升級可期
規劃要求,以“一帶一路”建設、京津冀協同發展、長江經濟帶建設為引領,發揮城市群的輻射帶動作用,拓展區域發展空間;支持傳統產業優化升級,拓展產業發展空間;發揮消費對經濟增長的基礎性作用,以擴大服務為重點推動消費結構升級;實施重大公共設施和基礎設施工程,加快開放自然壟斷領域的競爭性業務。
上述要求對信托公司業務轉型升級具有重要意義。業務布局方面,未來信托公司要更注重經濟增長的新區域,圍繞國家區域發展戰略開展業務;業務領域上,加大對傳統產業轉型升級、消費領域的業務開發力度,真正支持實體經濟增長;基礎設施業務方面,要在原有業務優勢基礎上,全面升級業務模式,通過公私合作模式(PPP)、區域發展基金等模式,降低融資成本,減輕政府負債壓力。
大力開展投行業務
規劃明確提出,要“開發符合創新需求的金融服務,推進高收益債券及股債相結合的融資方式”。
信托公司要積極面對金融市場發展和創新的新形勢,借助自身在優質資產獲取能力、風險控制能力和產品設計能力等方面的優勢,大力開展投行業務,積極幫助交易對手發行債券、資產支持證券、股債結合的新型產品,努力實現非標業務向標準化的模式轉型。
綜合服務新興產業
十三五規劃多次強調拓展新興產業發展空間,支持節能環保、生物技術、信息技術、智能制造、高端裝備、新能源、新材料等新興產業發展。新興產業的企業多數處于發展起步期或成長期,現金流較少或不夠穩定,用傳統融資業務模式很難參與。
信托公司可將新興產業的股權投資作為重點,在資產管理領域努力實現突破。一方面要提高自身的投資專業能力以及主動管理能力,另一方面要深入了解新興產業、相關企業的實際需求和發展規律,聯合專業機構發起相關領域的產業投資基金,借助信托平臺撬動更多社會資源,為新興產業提供綜合的投融資服務。
拓寬資本市場業務
十三五規劃指出,要積極培育公開透明、健康發展的資本市場,推進股票和債券發行交易制度改革;發展天使、創業、產業投資,深化創業板、新三板改革;推進利率市場化等。
這給信托公司開展資本市場業務帶來新的機遇。一方面,市場化的發行交易制度改革和多層次資本市場體系建設,將大幅提高交易效率,降低投資退出成本,有利于信托公司開展一級市場私募股權投資業務。另一方面,培育公開透明的資本市場則為二級市場提供良好的交易環境。信托公司應當抓住二級市場投資機遇,開展證券投資、定向增發等主動管理類業務。
落實信托普惠作用
十三五規劃提出實施“互聯網+”行動計劃,促進互聯網和經濟社會融合發展,并超前布局下一代互聯網。
互聯網與信托制度相結合,可讓信托制度的普惠作用落到實處。一方面,以互聯網技術為手段,可以有效拓展目標客戶范圍。另一方面,互聯網技術使開展個人綜合信托業務成為可能。利用互聯網技術,結合信托橫跨貨幣市場、資本市場、實體經濟的制度優勢,以及信托制度在財富傳承、財產保全等方面的獨有功能,信托公司可以開發出集合多層次功能的個人信托綜合賬戶,真正實現與客戶需求的全方位互動。
雙向發展跨境業務
十三五規劃要求有序實現人民幣資本項目可兌換,放寬境外投資匯兌限制,放寬企業和個人外匯管理要求。隨著我國經濟開放程度的進一步提高,資本項目放松管制將進一步降低資金跨境流動成本。
因此,信托公司應當積極搭建國際業務平臺,申請境外投資業務資格,組建專業團隊提高境外資產管理能力。此外,伴隨著人民幣的國際化進程,離岸人民幣資金規模快速擴張,管理需求巨大。信托公司應當抓住境外資產管理的業務機遇,打通境內外資金和資產配置渠道,使跨境業務雙向協調發展。
同業合作優勢互補
十三五規劃重點提出,要加強金融監管統籌協調,改革并完善適應現代金融市場發展的金融監管框架,實現金融風險監管全覆蓋。
這意味著,信托公司要充分發揮資產獲取能力強、交易結構設計靈活、業務決策迅速等優勢,提高信托公司專業能力和主動管理能力,拓展在現金管理、資產證券化、受托服務等業務領域的深度合作,與同業機構實現優勢互補、互利共贏。
業務轉型升級可期
規劃要求,以“一帶一路”建設、京津冀協同發展、長江經濟帶建設為引領,發揮城市群的輻射帶動作用,拓展區域發展空間;支持傳統產業優化升級,拓展產業發展空間;發揮消費對經濟增長的基礎性作用,以擴大服務為重點推動消費結構升級;實施重大公共設施和基礎設施工程,加快開放自然壟斷領域的競爭性業務。
上述要求對信托公司業務轉型升級具有重要意義。業務布局方面,未來信托公司要更注重經濟增長的新區域,圍繞國家區域發展戰略開展業務;業務領域上,加大對傳統產業轉型升級、消費領域的業務開發力度,真正支持實體經濟增長;基礎設施業務方面,要在原有業務優勢基礎上,全面升級業務模式,通過公私合作模式(PPP)、區域發展基金等模式,降低融資成本,減輕政府負債壓力。
大力開展投行業務
規劃明確提出,要“開發符合創新需求的金融服務,推進高收益債券及股債相結合的融資方式”。
信托公司要積極面對金融市場發展和創新的新形勢,借助自身在優質資產獲取能力、風險控制能力和產品設計能力等方面的優勢,大力開展投行業務,積極幫助交易對手發行債券、資產支持證券、股債結合的新型產品,努力實現非標業務向標準化的模式轉型。
綜合服務新興產業
十三五規劃多次強調拓展新興產業發展空間,支持節能環保、生物技術、信息技術、智能制造、高端裝備、新能源、新材料等新興產業發展。新興產業的企業多數處于發展起步期或成長期,現金流較少或不夠穩定,用傳統融資業務模式很難參與。
信托公司可將新興產業的股權投資作為重點,在資產管理領域努力實現突破。一方面要提高自身的投資專業能力以及主動管理能力,另一方面要深入了解新興產業、相關企業的實際需求和發展規律,聯合專業機構發起相關領域的產業投資基金,借助信托平臺撬動更多社會資源,為新興產業提供綜合的投融資服務。
拓寬資本市場業務
十三五規劃指出,要積極培育公開透明、健康發展的資本市場,推進股票和債券發行交易制度改革;發展天使、創業、產業投資,深化創業板、新三板改革;推進利率市場化等。
這給信托公司開展資本市場業務帶來新的機遇。一方面,市場化的發行交易制度改革和多層次資本市場體系建設,將大幅提高交易效率,降低投資退出成本,有利于信托公司開展一級市場私募股權投資業務。另一方面,培育公開透明的資本市場則為二級市場提供良好的交易環境。信托公司應當抓住二級市場投資機遇,開展證券投資、定向增發等主動管理類業務。
落實信托普惠作用
十三五規劃提出實施“互聯網+”行動計劃,促進互聯網和經濟社會融合發展,并超前布局下一代互聯網。
互聯網與信托制度相結合,可讓信托制度的普惠作用落到實處。一方面,以互聯網技術為手段,可以有效拓展目標客戶范圍。另一方面,互聯網技術使開展個人綜合信托業務成為可能。利用互聯網技術,結合信托橫跨貨幣市場、資本市場、實體經濟的制度優勢,以及信托制度在財富傳承、財產保全等方面的獨有功能,信托公司可以開發出集合多層次功能的個人信托綜合賬戶,真正實現與客戶需求的全方位互動。
雙向發展跨境業務
十三五規劃要求有序實現人民幣資本項目可兌換,放寬境外投資匯兌限制,放寬企業和個人外匯管理要求。隨著我國經濟開放程度的進一步提高,資本項目放松管制將進一步降低資金跨境流動成本。
因此,信托公司應當積極搭建國際業務平臺,申請境外投資業務資格,組建專業團隊提高境外資產管理能力。此外,伴隨著人民幣的國際化進程,離岸人民幣資金規模快速擴張,管理需求巨大。信托公司應當抓住境外資產管理的業務機遇,打通境內外資金和資產配置渠道,使跨境業務雙向協調發展。
同業合作優勢互補
十三五規劃重點提出,要加強金融監管統籌協調,改革并完善適應現代金融市場發展的金融監管框架,實現金融風險監管全覆蓋。
這意味著,信托公司要充分發揮資產獲取能力強、交易結構設計靈活、業務決策迅速等優勢,提高信托公司專業能力和主動管理能力,拓展在現金管理、資產證券化、受托服務等業務領域的深度合作,與同業機構實現優勢互補、互利共贏。